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        資產配置

        發展期

        Wind數據顯示,截至2021年年末,我國公募基金管理總規模為25.08萬億元,其中非貨基規模為16.28萬億元。受益于行業的穩健發展,中國在全球各地區公募基金規模排名也穩步上升。美國投資公司協會(ICI)的數據顯示,截至2021年三季度末,中國公募基金規模全球排位較2020年底再前進一位,升至第四位,僅次于美國、愛爾蘭、盧森堡,在亞太地區排名第一。

        從近期權益類基金的波動也可以看出,隨著投資者們基金投資的熱情不斷提升的同時,也對投資者所應具備的投資知識和風險意識提出了更高要求。想要獲得較好的投資體驗,就要樹立健康的投資心態,正確認識風險、了解市場,更重要的是要利用基金做好適合自己的資產配置組合,再賦予時間和耐心,相信會有一個不錯的結果。

        2022-02-07

        宏觀形勢

        發展期

        為進一步完善反洗錢監管制度,提高反洗錢工作水平,經中國人民銀行行務會審議通過和銀保監會、證監會審簽,中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會、中國證券監督管理委員會日前聯合印發《金融機構客戶盡職調查和客戶身份資料及交易記錄保存管理辦法》,自2022年3月1日起施行。

        《辦法》根據我國金融行業發展現狀,完善金融行業反洗錢義務主體范圍,明確各金融行業客戶盡職調查具體要求,強調基于風險的盡職調查措施和持續的盡職調查措施,要求金融機構對高風險情形強化盡職調查,允許金融機構對評估出的低風險業務、客戶采取簡化盡職調查措施,參照國際通行標準,完善受益所有人識別要求以及代理行、匯款、通過第三方開展盡職調查、高風險國家或地區等特殊業務下的盡職調查要求?!掇k法》完善了客戶身份資料及交易記錄保存的具體要求。

        2022-01-27

        宏觀形勢

        發展期

        1月25日,國際貨幣基金組織(IMF)在最新一期的《世界經濟展望》中,下調了對美國、中國和全球經濟的經濟預測,并表示新冠疫情、通脹、供應中斷和美國貨幣緊縮的不確定性構成了進一步的風險?!拔覀冾A計今年全球增長率為4.4%,比之前的預測低了0.5個百分點,主要是因為美國和中國的預測下調”。盡管IMF下調全球經濟增長預測,但出于對高通脹的憂慮,美聯儲仍釋放出較強的緊縮性貨幣政策,給市場帶來了較大沖擊,也印證了國際貨幣基金組織的擔憂。

        美國收緊貨幣政策預計將導致全球融資環境收緊,從而對新興市場和發展中經濟體的貨幣造成壓力。利率上升還會導致全球借款成本增加,給各國的公共財政帶來壓力。對于外幣債務水平較高的國家,融資環境收緊、匯率貶值、輸入型通脹上升等因素將使其貨幣政策和財政政策面臨艱難的權衡取舍。

        2022-01-26

        保險規劃

        發展期

        據中國保險行業協會發布,2021年1-11月,保險業累計實現保費收入4.16萬億元,提供保險金額10629.90萬億元,全行業賠付支出1.43萬億元,保險業賠付金額增速持續跑贏保費增速??梢灶A見的是,這種賠付增速高于保費增速的情況仍將長期存在,而通過賠付金額的快速增長,保險業勢必在社會經濟當中發揮越來越大的作用。

        相信隨著社會的進步與發展,保險的可及性、覆蓋面、實用性將全面提升。高凈值人士更是可以有效利用保險這類工具去對沖、或者說轉移風險對家庭財務造成的影響,繼續保持高品質、高質量、高層次的美好生活。

        2022-01-20

        宏觀形勢

        爆發期

        1月20日央行宣布降息,5年期以上LPR下降5個bps到4.6%,1年期LPR下降10個bps到3.7%。其實在1月17日下調MLF利率和逆回購匯率后,市場對LPR下調已有預期。央行的意圖很明確,就是希望通過LPR傳導降低企業貸款利率,激發市場主體融資需求,穩定經濟大盤。 這次比較讓人關注的是5年期以上的LPR下降,因為代表長期利率的5年期以上LPR距離上一次下調還是疫情封城之后2020年4月20日,此次是20個月以來的首次下調,由于5年期以上LPR與個人住房貸款利率掛鉤,這對月供將產生直接影響。

        從資產配置的角度看,隨著銀行短期貸款收益的減少,貨幣類資產的收益將進一步下降,短期理財產品未來的年化收益率預計將跌破3%。 由于對于接下來利率走勢,多數機構認為還有下調空間,所以對于信用等級較高的優質債券而言,目前仍是增配的時機,個人投資者可通過債券型基金進行配置,但也需警惕美聯儲加息對國內貨幣政策的反轉效應。

        2022-01-20

        宏觀形勢

        發展期

        1月20日,上交所發布《銀行間債券市場與交易所債券市場互聯互通業務暫行辦法》,銀行間債券市場和交易所債券市場互聯互通實現的同時,國家開發銀行和政策性銀行、國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、在華外資銀行以及境內上市的其他銀行,可以選擇通過互聯互通機制或以直接開戶的方式參與交易所債券市場現券協議交易。

        境內債券市場互聯互通的落地實施,具有重要而深遠的戰略意義:一是有助于便利債券跨市場發行與交易,促進資金等要素自由流動,形成統一市場和統一價格,為組頂貨幣政回口認策順暢傳導和宏觀調控有效實施奠定堅實基礎,并可進一步推動人民幣國際化。二是有利于提升我國債券市場基礎設施服務水平和效率,推動構建以客戶為中心、適度競爭的債券市場基礎設施服務體系,更好地服務實體經濟。

        2022-01-20

        資產投資

        發展期

        近日,財通證券發布了債券市場展望。新的一年,宏觀經濟仍是研判債市走勢最重要的依據。在經濟基本面上,出口、消費與制造業投資均難成為2022年經濟增長的明顯支撐因素,具體體現在四方面:一是出口的支撐正邊際走弱,二是疫情反復等因素決定消費修復仍將偏慢,三是制造業投資意愿仍然不強,四是居民端通脹壓力升溫,但央行表態認為總體溫和可控。 2021年以來,信用債市場多個板塊呈現出分化走勢,因此需在配置過程中應回歸基本面研究,對于不同行業做好行業分析和個券篩選,防范尾部信用風險,以票息策略為主,避免過多下沉資質。

        從資產配置的角度,2022年信用債仍是組合配置的重點。今年上半年是配置債券的好時機,但受到宏觀環境,特別是美聯儲加息預期的影響,債市很難有大行情。對個人來講,適時增配債基是不錯的選擇。此外,可以把握可轉債和公募可交換債等“固收+”品種的投資機會以增厚組合收益。

        2022-01-14

        財富傳承

        發展期

        2012年霍東英家族爭產曾一度引發公眾熱議,而今風云再起。 今年1月11日,霍英東二代的家族爭產官司在香港高等法院開庭審理。本案涉及霍英東長房的5名子女,原告為長房三子霍震宇、長女霍麗萍、次女霍麗娜3人,被告為次子霍震寰、長子霍震霆。次子霍震寰執掌霍英東集團,現為霍英東集團行政總裁。 據媒體報道,本次爭產案主要矛頭指向的是霍震寰,因霍震宇等不滿霍震寰隱瞞了霍英東在廣州南沙發展項目中的權益?;粽鹩钜环教岢錾显V,認為霍震寰在雙方2012年簽署遺產分配和解協議時隱瞞霍英東在南沙項目中的回購權益,要求霍震寰拿出這筆財產。

        引發本次爭產的一大原因,就在于廣州南沙項目的大幅升值。廣州南沙是國家新區、自貿區、廣州唯一城市副中心,位置很好,經濟發展也很快,唯一不足是人口基數太少。自升級為自貿區后,南沙發展日益飛速,地價也不斷上漲,霍家在南沙灣尚未開發的土地也已價值連城。該案例屬于超高凈值家族爭產案,涉及財富龐大,產權架構復雜,歷史時間已久,我們占據資料非常有限,不敢對案例對出任何總結與評價。我們將繼續跟進案例進展,為高凈值人士財富管理提供更多借鑒。

        2022-01-13

        宏觀形勢

        發展期

        1月12日晚間,“網紅”經濟學家任澤平的微博顯示:因違反相關法律法規,該用戶目前處于禁言狀態。 就在兩日前,任澤平因建言“央行多印2萬億,用10年社會多生5000萬孩子”、“一定要抓住75-85年還能生的時間窗口,抓緊出臺鼓勵生育基金”、“不要指望90后00后”等,受到市場關注和熱議。

        人口問題是一個綜合性問題,有其自然增長規律,不與經濟必然掛鉤。從目前其他國家的情況來看,隨著社會發展,生育率下降是趨勢。雖說任澤平通過大量數據分析人口問題的解決方式,但是僅從數據來說似乎有些片面,而這種博人眼球的方式,可能一定程度上會影響國家決策。

        2022-01-12

        資產保護

        發展期

        1月12日,上交所發布了對廣東榕泰連續下發了三份紀律處分。處分對象分別是廣東榕泰、控股股東廣東榕泰高級瓷具有限公司以及實控人楊寶生等有關責任人員。原因是廣東榕泰存在多項信息披露違規及虛假記載等多項違規行為。 其中有一項回復尤其引人關注。上交所認定:時任獨立董事李某某雖對2019年年度報告投棄權票,但仍簽字保證年度報告真實、準確、完整,并未對具體事項發表明確的意見,不能以此證明其已勤勉盡責。

        此次上交所的紀律處分通告,是完善我國獨董制度的一個契機,倒逼獨董更獨立、認真履責。這會在客觀上促進上市公司更認真履行社會責任。如果上市公司某個項目可能會產生重大的環境和社會風險,這既會影響項目所在的社區和老百姓,也會給上市公司造成法律和財務風險,并由此可能會導致投資者的損失。若是獨董能嚴格履責,就可能甄別出風險和提出風險管控的建議。

        2022-01-12

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